特色小镇热潮下的运作模式猜想：PPP+ABS=？_必威betway官网登录

本文摘要：【中国原创报导】当下最冷的三大话题是什么?特色小镇，一个集千万恩宠的蓝海市场;ppp模式，一种于是以高速发展的政企合作模式;资产证券化(又称ABS)，一个未来将会将ppp资产盘活并构建再融资的创意模式。

【中国原创报导】当下最冷的三大话题是什么?特色小镇，一个集千万恩宠的蓝海市场;ppp模式，一种于是以高速发展的政企合作模式;资产证券化(又称ABS)，一个未来将会将ppp资产盘活并构建再融资的创意模式。如果将这三个当红炸子鸡牵头一起，将不会产生怎样的化学效应?又将建构出有怎样的超强规模市场?觉得难以想象。不过，随着政府大力推展ppp模式和资产证券化，我们大可以想象一下，这三个新生事物结盟后的未来市场前景。PPP+ABS加速度在政府的强推下，PPP+ABS正以超强速度运转。

在短短的四个月，四单ppp资产反对专项计划早已走马上任。4月11日，华夏幸福武邑工业园区新型城镇化PPP项目供热收费权资产反对专项计划、中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产反对专项计划以及中信建投-网鑫辟投庆春路隧道PPP项目资产反对专项计划三个产品，在上交所上海证券交易所出让。算上3月份上海证券交易所的广发恒入-广晟东江环保虎门绿源PPP项目资产反对专项计划，早已有四个专项计划获批交易。市场不已哗然，同属资产证券化范畴，推展多年的REITs至今仍没能建构出有一款确实的产品出来，而ppp这种半商业性质的政企合作产品却首度在资本市场构建交易。

这背后潜藏着何种神力?当然，政府在这中间扮演着非常最重要的角色，一路绿灯，让PPP+ABS以求最慢的速度面世。去年12月，发改委牵头证监会印发《关于前进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化涉及工作的通报》，希望PPP项目展开资产证券化，这是政府首次以通报的形式推展资产证券化产品落地。此后，上交所、深交所发文反对PPP项目资产证券化。3月份，发改委向证监会递交了首批PPP资产证券化项目的推荐函等。

让ppp产品以投资品的形式可以上市交易出让，政府背后的目的不言而喻。众所周知，ppp作为当下最火的政企合作形式，通过与社会资本合作，不仅可以减轻地方政府债务压力，还可以引进杰出的管理、人才、技术，构建产业升级的必须，同时，可以切换政府职能，提升运作效率，这也正是近几年国家直言的新型投融资平台方式之一。

但是，由于ppp项目的范围多为基础设施建设、公共设施建设等领域，运营时间宽、投资金额大、回款周期长，这不仅减少了企业的债务成本，还无法再行不断扩大生产，社会资本一旦转入就很难寻找解散渠道。因此，现实的情况是，很多社会资本转入意愿并不低。而ppp项目的资产证券化将未来将会转变这一现状。

中国REITs联盟秘书长王刚回应，从发起人来说，ppp的资产证券化不仅需要协助政府解决问题债务问题，还能助力企业构建资金移位，展开新的研发建设，提高资产负债表。从投资者来说，必须平稳的投资渠道，但现实的情况是很多钱投不出去。因此，两端都有推展ppp项目资产证券化的市场需求，再行再加政府各个部门多管齐下，促使较慢的落地。

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